Ein Juwel eines Unternehmens zu entdecken, als zu beobachten, wie die Welt davon Notiz nimmt und die Aktien dieses Unternehmens immer höher steigen, es gibt doch nichts schöneres und aufregendes. Einfach ist es natürlich nie. Jeder Small-Cap-Investor wird auf der Suche nach einem „Diamanten“ sein, der die Verluste aus Dutzenden von Fehlern ausgleicht. Sie erhalten keine 10.000-prozentige Rendite auf Aktien, ohne manchmal Verluste von 95 Prozent oder mehr zu riskieren.

Risiko ist hier also Teil des Spiels. Die meisten Anleger verstehen dies und wissen, dass kleine Unternehmen riskant sind. Viele wissen jedoch nicht, wie riskant sie sein können, und sollten möglicherweise nicht in den Raum investieren, wenn sie mit der inhärenten Volatilität nicht umgehen können. Außerdem ist eine ganz besondere Art von Investor erforderlich, um nach einem Preisanstieg von 100%, 200% oder 1.000% KEINEN Gewinner zu verkaufen, und Sie müssen Ihre Gewinner wirklich am Laufen halten, um innerhalb des Sektors erfolgreich zu sein. Schauen wir uns in diesem Sinne fünf Dinge an, auf die Sie im Small-Cap-Land achten sollten:

Eigenkapitalfinanzierung zu günstigen Preisen:

Kleine Unternehmen, die wachsen, brauchen Bargeld. Wenn ein Unternehmen 5 Millionen Euro benötigt, benötigt es leider 5 Millionen Euro, unabhängig davon, ob sein Aktienkurs 10 Euro oder 10 Cent beträgt. Je niedriger ein Aktienkurs ist, desto mehr Aktien müssen ausgegeben werden, um den gleichen Geldbetrag aufzubringen. Bei günstigen Finanzierungen kann die Verwässerung sehr groß sein, wie die Aktionäre von Prometic Life kürzlich erinnert wurden. Das Unternehmen sammelte 75 Millionen US-Dollar bei 0,015 US-Dollar, so dass vor einer kürzlich erfolgten Aktienkonsolidierung insgesamt 23 Milliarden Aktien im Umlauf waren. Auch bei weniger als zwei Cent pro Aktie brauchte das Unternehmen das Geld.

Das Endergebnis: Prometic-Aktien sind im vergangenen Jahr um 93 Prozent gefallen.

Insider-Verkauf auch bei schwacher Aktienperformance:

Insider müssen aus Dutzenden von Gründen immer einige Aktien ihres Unternehmens verkaufen. Wenn eine Führungskraft einige Aktien verkauft, nachdem sie beispielsweise zu 100 Prozent gestiegen ist, können wir die Notwendigkeit einer Neuausrichtung des Portfolios vollständig nachvollziehen. In einem solchen Szenario kann der tatsächliche Wert des Unternehmens gefährden, trotz einiger Verkäufe, die immer noch höher sind als zuvor. Wenn jedoch Insider eines kleinen Unternehmens Aktien verkaufen, die sich nicht bewegt haben, ist dies ein viel bedrohlicheres Zeichen. Wir sprechen jetzt nicht über geringfügige Verkäufe, aber wenn eine Führungskraft beispielsweise 50 Prozent ihrer Beteiligungen verkauft, ohne einen Gewinn auf ihren Aktien zu erzielen, kann dies manchmal bedeuten, dass sie über die Aussichten des Unternehmens nachdenken.

Verkäufe, die nicht wie erwartet eintreten:

Sowohl Covalon (COV bei TSX-V) als auch Reliq Health (RHT bei TSX-V) haben dieses Problem im vergangenen Jahr erfahren. Covalon hat im vergangenen Jahr einen Vertrag im Wert von 100 Millionen US-Dollar aus dem Nahen Osten angekündigt, muss jedoch noch erhebliche Einnahmen verbuchen. Die Aktie ist in diesem Jahr um 54 Prozent gefallen.
Reliq musste einige Finanzinformationen anpassen, nachdem festgestellt wurde, dass der Zeitpunkt und die Gewissheit der Einnahmen unklar waren. Kleine Unternehmen sollen ihre Verkäufe steigern, Verkäufe nicht verpassen oder anpassen. Die Reliq-Aktie ist im vergangenen Jahr um 77 Prozent gefallen.

Marktkapitalisierung zu gering:
Es gibt Small Caps, Micro Caps und Super Micro Caps. Wir haben kürzlich einen Bloomberg-Bildschirm betrieben und mehr als 1.000 Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 10 Millionen US-Dollar oder weniger gefunden. Aber lassen Sie uns über die Möglichkeit eines Anlageerfolgs bei diesen Unternehmen nachdenken.
Allein die Aufrechterhaltung einer öffentlichen Notierung, wenn man die Gebühren für die Notierung, die Buchführung und die Rechtskosten in Betracht zieht, kann ein Unternehmen 375.000 USD pro Jahr kosten. Wenn die Marktkapitalisierung Ihres Unternehmens nur 5 Millionen US-Dollar beträgt, sind das nur 7,5 Prozent pro Jahr, und Sie haben wirklich nichts zu zeigen.

Mit diesem Geld haben Sie niemanden eingestellt oder Ihr Geschäft ausgebaut. Stellen Sie sich das als 7,5 Prozent mehr für einen Investmentfonds vor. Niemand würde das kaufen. Daher müssen diese wirklich winzigen Unternehmen in der Regel Eigenkapital aufnehmen oder Schulden hinzufügen, nur um öffentlich zu bleiben. Dieses Geld hilft ihnen in keiner Weise, ihr Geschäft auszubauen. Die meisten winzigen Unternehmen handeln nur mit Gier. Investoren werden sie in der Hoffnung kaufen, dass sie eines Tages die große Zeit oder die Mutterlast treffen werden. Vertrauen Sie uns in diesem Punkt: Vermeiden Sie einfach jedes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 25 bis 30 Millionen Euro.

Small Caps für binäre Ereignisse:

Wir sehen ständig enorme Verluste im Bereich der Small Caps im Gesundheitswesen. Warum? Nun, es ist außerordentlich schwierig, ein neues Medikament zuzulassen. Dies scheint jedoch niemals zu verhindern, dass Small-Cap-Investoren die Aktienkurse von Unternehmen in die Höhe treiben, die neue Medikamente entwickeln. Natürlich wird ein Unternehmen von Zeit zu Zeit die behördliche Genehmigung erhalten und Investoren werden große Gewinne erzielen. Aber wie viele davon können Sie in Kanada nennen? Andererseits können wir Ihnen Dutzende von Unternehmen nennen, die gescheitert sind und deren Aktienkurse gesunken ist, oder in Konkurs gegangen sind. Zum Beispiel sind VBI-Impfstoffe (VBIV on Nasdaq) mit einer Marktkapitalisierung von 74 Millionen Euro in diesem Jahr um 52 Prozent und an einem einzigen Tag im Juni um 65 Prozent gesunken, als der Hepatitis-B-Impfstoff seine Ziele verfehlte. Wir investieren lieber in Small-Cap-Unternehmen, die bereits über ein Produkt oder eine Dienstleistung verfügen und deren Zukunft nicht von einer staatlichen Genehmigung abhängt.

Das Unternehmen Teamviewer wurde 2005 als lokaler Anbieter von Tools für den Remotecomputerzugriff gegründet. Es ist in insgesamt 180 Ländern auf der ganzen Welt aktiv. Remotedesktopzugriff und Online-Besprechungsmodule sind Bestandteile des Softwarepakets. Das Unternehmen beschäftigt rund 750 Mitarbeiter in Europa, in Asien und den USA. Installiert ist die Software auf über 300 Millionen Geräten. Es protokolliert täglich über 20 Millionen Support-Sitzungen.

Teamviewer bewertete seinen Börsengang mit 26,25 EUR pro Aktie. Damit war es 2019 die größte Börsennotierung in ganz Europa. Es wurde darauf hingewiesen, dass die Teamviewer-Aktien “mehrfach überragend” gevotet worden ist. Was Teamviewer von vielen Anderen unterscheidet, ist dass das Unternehmen bereits profitabel ist.

Derzeit hat das Unternehmen rund 368.000 Abonnenten. Das sind doppelt so viele wie Ende Mai/Juni letzten Jahres. Die Zahl der Abonnenten ist trotz einer voll funktionsfähigen Freeware-Version für Privatanwender stetig gestiegen.

Es ist bereits klar, wer der größte Gewinner ist. Es ist die Private Equity-Firma Permira, die Teamviewer 2014 für nur über 850 Millionen Euro übernommen hat. Permira hat angekündigt, nach dem Börsengang Großaktionär bleiben zu wollen. Vor diesem Hintergrund scheint Teamviewer von den aktuellen Rezessionsängsten in Deutschland nicht beeindruckt zu sein.

EQT kauft das deutsche Glasfaserunternehmen Inexio. Die Ursprungswerte belaufen sich auf rund 1,1 Mrd. USD!

Frankfurt- Der schwedische Infrastrukturinvestor EQT hat den deutschen Glasfasernetzbetreiber Inexio im Wert von rund 1 Milliarde Euro gekauft. Der Private-Equity-Investor Warburg Pincus und andere Eigentümer verkauften ihre gesamten Anteile an Inexio, das 2007 vom Unternehmer David Zimmer gegründet wurde und Gemeinden in Süd- und Südwestdeutschland miteinander verbunden hat. Inexio versorgt 110.000 Kunden und 6.000 Unternehmen mit Highspeed-Internet und verfolgt das strategische Ziel, bis 2030 2 Millionen Haushalte miteinander zu verbinden. EQT-Partner Matthias Fackler erklärte: sein Ziel sei es, mittelständisches Inexio in ein großes Unternehmen zu verwandeln, wobei der Schwerpunkt auf der Erweiterung der bestehenden Einsatzregion liegt, das Inexio-Glasfasernetz jedoch in ganz Deutschland ausgebaut werden kann. “Das Potenzial in diesem Markt ist riesig”, sagte Fackler. Die Bedingungen wurden nicht bekannt gegeben, aber die mit den Bedingungen vertrauten Quellen gaben an, dass der Wert bei rund 1 Milliarde Euro lag.

Nach der Transaktion wird der EQT Infrastructure IV-Fonds zu 50% bis 55% investiert sein, teilte der schwedische Investor mit. Unabhängige Glasfaserunternehmen haben in deutschen Regionen und Städten Franchise-Unternehmen gegründet, um die Anstrengungen der Regierung zum Aufbau eines nationalen Netzwerks zu nutzen. Die Einführung von 5G-Mobilfunknetzen beginnt, nachdem vier Betreiber Milliarden für neues Spektrum bei einer Auktion bezahlt haben. Dies erfordert auch eine größere Glasfaserverbindung. Rivalisierende Deutsche Glasfaser, die sich mehrheitlich im Besitz des Private-Equity-Investors KKR befindet, bereitet ebenfalls einen Verkauf vor. Der Abschluss des Inexio-Geschäfts wird vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen im vierten Quartal erwartet. Clifford Chance war Rechtsberater von EQT, während Evercore, Freshfields Bruckhaus Deringer, Rothschild & Co und EY Warburg Pincus berieten.

Die Aktien von SeaWorld gaben in den Nachrichten sogar um 7% nach. Die Aktien von SeaWorld Entertainment verzeichneten am Dienstag den größten Ein-Tages-Rückgang des Jahres, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass sein CEO nach nur sieben Monaten zurückgetreten war. Der scheidende CEO Gustavo Antorcha sagte, er werde “aufgrund von Meinungsverschiedenheiten über die Beteiligung des Verwaltungsrats an der Entscheidungsfindung im Unternehmen” ausscheiden, so SeaWorlds SEC-Meldung. „Obwohl ich unterschiedliche Ansätze habe, glaube ich weiterhin an die Strategie, die Mission, das Team und die Aussichten von SeaWorld”, sagte Antorcha in einer Erklärung des Unternehmens.

Finanzvorstand Marc Swanson wird als Interim-CEO fungieren und Finanzvorstand Elizabeth Castro Gulacsy wird als Interim-CFO fungieren. SeaWorld hat sich bemüht, die Mitarbeiter an die Spitze zu bringen. Das Unternehmen hat seit 2014 sechs CEOs durchlaufen, von denen einige vorübergehend und andere dauerhaft tätig sind. Eine Dokumentation aus dem Jahr 2013 über den Umgang mit Killerwalen in Gefangenschaft zeichnet sich seit einigen Jahren für die Sea-Park-Company ab. Der Umsatz ist seit 2013 jedes Jahr kontinuierlich gesunken.